US-Wahlkampf - InsideGuide

Ausgabe 36/2024

4. November 2024 von InsideGuide

Sehr geehrte Kollegen,

dies ist die letzte Ausgabe des „Inside Guide“ vor der US-Präsidentschaftswahl. Bis zum Mittwoch, den 6. November, weiß niemand, wie diese „Schicksalswahl“ ausgehen wird. Es besteht die Gefahr, dass ein verurteilter Schwerverbrecher, ein rücksichtsloses „Charakterschwein“ und notorischer Lügner der nächste Präsident der USA wird. Wenn das so kommen sollte, dann „gute Nacht“! Sollte Kamala Harris die Wahl gewin-nen, was wir alle hoffen, dann besteht die Gefahr, dass es erneut bürgerkriegsähnliche Szenen wie vor 4 Jahren geben könnte. Wie dem auch sei, die US-Wahl wird gravierende politische, wirtschaftliche und gesellschaftliche Veränderungen bringen, und diese Veränderungen werden sich auch auf die Kapitalmärkte weltweit auswirken.

Ausgabe 29/2024

16. September 2024 von InsideGuide

Sehr geehrte Kollegen,

das Ende der „inversen Zinsstruktur“ (2 j. Treasuries / 10 j. Treasuries) in den USA ist da. Zwar liegen die Renditen für 2 j. und 10 j. US-Treasuries noch nahe beieinander, aber die Wende ist eingeläutet. Der Hintergrund dieser „Wende“ in der Zinsstruktur ist der, dass die FED mit hoher Wahrscheinlichkeit noch im September ihre Leitzinsen um wenigstens 25 Basispunkte senken wird. Die FED wird damit der EZB und der BoE folgen, die ihren Zinssenkungsprozess bereits eingeleitet haben. Änderungen der US-Leitzinsen schlagen sofort und unmittelbar auf die kurzen Laufzeiten bei Bonds durch, während bei den langen Laufzeiten auch andere Marktkräfte (Angebot und Nachfrage) wirksam sind. Im Klartext: Die Renditen am kurzen Ende werden mit Sicherheit sofort sinken, resp. sind schon gesunken, und die Renditen am langen Ende könnten stabil bleiben oder nur leicht sinken.