Sehr geehrte Kollegen,
dies ist die 40. und damit letzte Ausgabe des „Inside Guide“ für dieses Jahr. Die nächste Ausgabe des „Inside Guide“ erscheint planmäßig am 9. Januar mit Rückblick auf das vergangene Jahr und Ausblick für das Jahr 2022. Wir wünschen Ihnen schon jetzt ein ruhiges und besinnliches Weihnachtsfest und einen guten Übergang ins neue Jahr. Vor allem wünschen wir Ihnen aber Gesundheit und Zufriedenheit.
Sehr geehrte Kollegen,
viele Investoren möchten gerne Gold und Silber kaufen und sie fragen sich, wann der richtige Zeitpunkt zum Einstieg gekommen ist. Die Wahrheit ist, dass es kein spezielles Datum im Kalender gibt, das den besten Einstiegszeitpunkt markiert. Es gibt auch keine „Gurus“ oder „Market-Timer“, die in der Lage sind, den niedrigsten Einstiegskurs vorherzusagen. Deshalb gilt während einer Hausse: Der beste Zeitpunkt zum Einstieg war gestern, und der zweitbeste Zeitpunkt zum Einstieg ist heute. Wer diese einfache Börsenregel nicht befolgt, der wird am Ende „mit dem Ofenrohr in die Ferne schauen“, weil er nicht investiert ist, wenn „die Post abgeht“.
Sehr geehrte Kollegen,
bei Analysten und institutionellen Investoren drehen sich nach wie vor alle Diskussionen um das Thema „Inflation“ und wie aggressiv die FED ihre Geldpolitik gestalten wird, um die „Inflation“ zurückzudrängen. Zuletzt wurde meistens die Meinung vertreten, dass sich das Inflationsgeschehen beruhige und die FED ihre aggressive Zinspolitik deshalb überdenken müsse. Hintergrund für diese Einschätzung ist, dass die großen Zinsschritte die Wirtschaft in eine Rezession treibe und dass wegen der hohen Verschuldung bei Verbrauchern, Unternehmen und Staat außerdem eine Finanzkrise drohe.
Sehr geehrte Kollegen,
in der letzten Ausgabe des „Inside Guide“ hatten wir noch den Bitcoin-Chart mit den Worten kommentiert: „Eine Fortsetzung der Pleitewelle bei den Kryptobörsen wäre schön. Das Sammelbecken von Betrügern und Kriminellen könnte sich auf diesem Weg selbst zerstören“. Prompt gab es am gleich am Montag die Nachricht, dass spanische und deutsche Behörden eine Krypto-Bande ausgehoben haben, die mindesten 10.000 „Anleger“ um rund 2,5 Mrd. $ geschädigt haben soll.
Sehr geehrte Kollegen,
Wow! Kurssprünge wie am Donnerstag nach Bekanntgabe der CPI-Daten haben wir seit mindestens 2 Jahren nicht mehr gesehen: Dow Jones + 1.201,43 (+ 3,7 %), S & P 500 + 207,80 (+ 5,54 %), Nasdaq + 760,97 (+ 7,35 %) und Goldminen-Index (GDXJ) +8,57 %. Gold und Silber stiegen die Tage zuvor schon massiv an und legten am Donnerstag noch einmal kräftig zu. Selbst Krypto-Währungen holten die massiven Verluste teilweise wieder auf, die nach dem Zusammenbruch der Handelsplattform FTX entstanden waren. Bitcoins waren auf ein neues Jahrestief von 15.603 gefallen und hatten sich dem von uns genannten Kursziel von 13.000 angenähert. Der Kursanstieg in allen Assetklassen (auch bei Bonds) war ein klassisches Beispiel von „irrational exuberance“. Die Nachricht, dass die US-Konsumentenpreise im Oktober „nur“ um 7,7 % stiegen (statt erwarteter 7,9 %) haut uns nicht vom Hocker. Der leichte Rückgang der Preise hat mit dem starken Dollar (der inzwischen auch abgestürzt ist) und den „günstigeren“ heimischen Rohstoffen zu tun. Eine bedeutsame Wende bei Aktien sehen wir nicht. Die „bear market rally“ könnte schnell an Fahrt verlieren. Aber was ist der Grund für den jüngsten Preisanstieg bei Gold und Silber vor Bekanntgabe der CPI-Daten? Für die Analysten und Journalisten war die Ursache für den plötzlichen Kursanstieg schnell gefunden, nämlich der „Schwächeanfall“ des US-Dollars. Auch die entstehende Unsicherheit durch die amerikanischen Zwischenwahlen wurde als möglicher Grund genannt. Wir vermuten, dass hinter dem plötzlichen Kursanstieg mehr steckt, nämlich das Chaos bei den Notenbanken. Laut World Gold Council (WGC) haben Notenbanken im 3. Quartal 399 Tonnen Gold gekauft, das war die 4-fache Menge des Vergleichsquartals (399,3 t versus 90,6 t). Inzwischen haben Notenbanken 8 Quartale in Folge ihre Goldreserven netto aufgestockt. Allein in diesem Jahr wurden bisher netto 673 t Gold gekauft, das ist mehr als Notenbanken seit 1967 im Gesamtjahr gekauft haben. Was ist da los?
Sehr geehrte Kollegen,
am letzten Mittwoch hat die FED die US-Leitzinsen, wie angekündigt, um weitere 75 Basispunkte erhöht, die BoE folgte am Donnerstag mit ebenfalls 75 Basispunkten. Die „FED Funds Target Rate“ liegt jetzt bei 3,75 bis 4,00 %. Höher waren die US-Leitzinsen zuletzt 2007, also vor rd. 15 Jahren. Der damalige FED-Chef Ben Bernanke hatte in mehreren Zinsschritten die US-Leitzinsen auf über 4 % angehoben und dadurch eine schwere Immobilienkrise in den USA ausgelöst. Was dann passierte, nämlich die Lehmann-Pleite und die Weltfinanzkrise, bleibt in nachhaltiger Erinnerung. Um den Zusammenbruch des Weltfinanzsystems zu verhindern haben die Notenbanken mit „Gelddruckerei“ und „Nullzinspolitik“ reagiert. Die aktuellen „Inflationsprobleme“ sind die Quittung für die ausufernde Geldpolitik.
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Sehr geehrte Kollegen,
die „Woche der Wahrheit“ liegt hinter uns, und die Quartalsergebnisse der Mega-Caps haben nicht überzeugt: Nach Veröffentlichung der Quartalszahlen fielen bis zum Tief Meta um – 29,91 %, Amazon um – 15,56 %, Alphabet um – 12,14 % und Microsoft um – 9,93 %. Die Kursabschläge im nachbörslichen Handel waren teilweise noch heftiger. Von den Mega-Caps blieben nur Apple verschont. Dass sich die US-Börsen nach solchen Abstürzen am Freitag schnell erholen konnten, ist ein kleines Wunder und hängt mit der Korrektur an den Bondmärkten und massiven Short-Eindeckungen zusammen. Solche „bear market rallies“ zu nutzen halten wir für schwierig. Versuchen Sie besser langfristig und strategisch zu operieren: Wir veröffentlichen den „Inside Guide“ inzwischen seit 29 Jahren, und Sie werden festgestellt haben, dass wir ein etwas anderes Konzept verfolgen als die bekannten Börsen- und Tippdienste. Wir haben immer versucht langfristige Trends frühzeitig zu erkennen und mit entsprechenden Anlagen von diesen Trends zu profitieren. Am wichtigsten ist uns dabei, dass unsere Leser schwierige Börsenphasen verlustfrei überstehen. Jeder erfolgreiche Vermögensverwalter weiß, dass es wenig hilft, ständig neue, tolle Aktien zu entdecken, sondern dass es entscheidend darauf ankommt, Verluste in „Baisse-Phasen“ zu vermeiden.
Sehr geehrte Kollegen,
wir hatten schon in Ausgabe # 30 des „Inside Guide“ vom 3. Oktober die Steuerpläne der neuen britischen Premierministerin Liz Truss und die anderen „fiskalen Rettungspakete“ diverser Regierungen als „kontraproduktiv“ in Sachen „Inflationsbekämpfung“ kritisiert. Allein die Pläne von Liz Truss hatten zu schweren, weltweiten Börsenturbulenzen, zum Absturz des britischen Pfundes und zu Not-Interventionen der Bank of England (BoE) geführt. Inzwischen hat Liz Truss die „Mutter aller Kehrtwenden“ vollzogen, den Schatzkanzler Kwasi Kwarteng gefeuert, ihre unverantwortlichen Steuerpläne beerdigt und ihren Rücktritt angekündigt. Die Kehrtwende hat den überverkauften Aktienmärkten geholfen und für eine „bearmarket rally“ gesorgt. Die „technische Erholung“ wird von einigen Analysten bereits als große „Trendwende“ gefeiert. Wenn es nach diesen Optimisten geht, darf man sich bereits jetzt auf eine „Weihnachts-Rally“ freuen. Vorsicht!